什么是pe 估值计算方法一点通

最近创业过程中，很多朋友在谈融资过程中，会发现风险投资和创业圈中英文缩写满天飞，什么VC、FA、PE等等，让人头晕目眩，如坠万里迷雾中。今年我们就来详细解读一下投融资过程中对公司估值起重要作用的PE这个概念。

一、什么是PE？

在对公司的估值方法其实有很多，但是目前最常用最耳熟能详的是PE估值法，被国内众多投资机构所追捧。

那么PE是什么意思呢？PE是从上市公司开始用的一个概念，是一个比出来的数字，分子是P（Price，股份或者股票的价格)，分母是E（Earning，公司的收益）。一般而言，这不太会是一个分数，而应该是一个整数倍数。也就是说，如果这家公司的收益具有持续性，那么公司的外在价格应该表现为公司收益的倍数。当PE为1时，就是在给企业估值时，没有考虑企业未来长期持续发展，对企业每股股份/股票定价偏于保守。

PE = Price / Earning

我们看一个实际计算的例子，就很容易理解PE的算法：

假设目前购买了一家上市公司的股票，每股10元人民币。根据这家上市公司的相关介绍和上一年度的财务报告，我们知道这家公司一共发行了1000000股股票，它去年财年底的净利润是人民币50000元。那么购买这家上市公司股票时对其评估的PE是多少？

方法一：

每股股票价格：10元/股

总发行股数：1,000,000股

股票总价值：10元/股 × 1,000,000股 = 10,000,000元

净利润：50,000元

PE值：100,000,000元 ÷ 50,000元 = 200

方法二：

每股股票价格：10元/股

总发行股数：1,000,000股

净利润：50,000元

每股蕴含的收益：50,000元 / 1,000,000股 = 0.05元/股

PE 值：10元/股 ÷ 0.05元/股 = 200

二、为什么创业公司的PE经常有百倍之高？

在中国股市上，很少有公司的PE是个位数，特别是创业板，动不动就100多的PE。这又是为什么呢？

我们看刚才那个计算PE的例子，最终得出的PE有200倍这么高。这家公司干了一年，每股平均才挣了5分钱，可是每股可以卖出去10元钱。这就有两种可能：

1. 这只股票是被活生生炒起来的，庄家和跟庄的股民根本不在乎这家公司的业绩和收益如何，只要有题材和概念，10块钱也只是起步价。
2. 这家公司太厉害了。就算现在不厉害，未来几年的业绩也是拭目以待的。现在只是由于投资或基础建设所造成利润不高，但是基建完成后未来会有很高的收益。

风险投资把钱投到创业公司，不是做公益，而是想着以后能赚几十倍上百倍的利益。如何实现如此高额的收益呢？一般途径有两个：一是上市，从公募市场上圈钱；二是并购。单就上市来说，风险投资在投钱进来时候，也会考虑这家企业上市后可能的市盈率是多少，给上市套现留下足够的套利空间。